罕见红木抵押信托现身华澳信托 价格波动大银行回避

本文摘要：近日，华澳信托一款以红木原材料不作抵押的产品引发市场注目。据财经周报记者调查，融资方及其关联公司，目前与平安银行、建设银行不存在多笔抵押贷款，特别是在在2013年频密融资。 该产品发售一个月，至今并未正式成立，投资风险备受争议。融资方涉五谷丰登、星展银行多笔抵押贷款今年1月20日，华澳信托发售“长盈55号昇弘木业子集资金信托计划（查找信托产品）”，计划筹措1.5亿元，期限不超强24个月，预期收益率8%至10.5%。截至目前，该产品还在筹措期。

近日，华澳信托一款以红木原材料不作抵押的产品引发市场注目。据财经周报记者调查，融资方及其关联公司，目前与平安银行、建设银行不存在多笔抵押贷款，特别是在在2013年频密融资。

该产品发售一个月，至今并未正式成立，投资风险备受争议。融资方涉五谷丰登、星展银行多笔抵押贷款今年1月20日，华澳信托发售“长盈55号昇弘木业子集资金信托计划（查找信托产品）”，计划筹措1.5亿元，期限不超强24个月，预期收益率8%至10.5%。截至目前，该产品还在筹措期。

这款产品最独有的是，抵押物为融资人获取的大红酸枝、大果紫檀等原材料，抵押率为44.7%。据财经周报（微信公众号：money-week）记者调查，除了这笔信托抵押贷款，该融资人同时身负多笔银行抵押贷款。

融资方为深圳市昇弘木业公司，2001年12月27日正式成立，注册资金3000万，登记地址是深圳龙岗区布吉镇，自然人李学文和其妻欧阳彩元分别持有人90%和10%股权。华澳信托产品讲解表明，从2010年至2012年，昇弘木业资产规模保持良好的快速增长趋势。

截至2012年末，该公司总资产约5.23亿元，较2011年快速增长14%；2013年9月末公司总资产5.52亿元，比年初快速增长5.5%。2012年昇弘木业构建销售收入4.2亿元。

信息还表明，实际掌控人李学文夫妇还持有人深圳市汇东房地产投资管理有限公司100%股权，持有人深圳市正晟达投资发展有限公司70%股权，另外在深圳中心区福田及南山共2一处奢华别墅，还包括克莱斯勒，飞驰等5辆高档小车，评估身家大约3.39亿。不过，该公司目前还有4笔抵押贷款，2013年以来融资极为频密，贷款银行均为深发展（现平安银行）。

深圳工商资料表明，2008年4月22日，昇弘木业向深发展银行深圳龙华分行抵押一批货物，还包括实木地板胚料，构建木、实木木方、实木木板成品。2010年10月29日，向深发展银行深圳坪山新区分行抵押1.4万平方米木材，2012年1月19日，再度向深发展前述分行抵押公司现有及将有的木方及木地板胚料。2013年1月7日，第3次向深发展坪山新区分行抵押，还包括一批自有库存木地板胚料（缩香花梨、龙凤檀、白檀香、虎木、紫檀）和木方（缩香花梨）。明确贷款金额和期限仍未获知。

深圳工商局人士说明：“现在长时间表明的动产抵押，就解释没中止，仍然有效地。”值得注意的是，与昇弘木业关联的公司深圳市佳联工贸有限公司也先后展开银行抵押。

该公司2005年正式成立，注册资本3000万元。主营业务是兴学实业、金属矿产品的购销、货物进出口。2009年11月，欧阳彩元以500万沦为新的晋股东，股权50%，2012年4月沦为法定代表人，并任继续执行董事和总经理。2013年1月14日，欧阳彩元投资2000万，有限公司比例约83.3%。

在华澳信托涉及产品中，深圳市佳联工贸有限公司为昇弘木业获取连带责任借贷。2012年8月3日，佳联工贸向星展银行深圳支行抵押一批价值7200万元的木材。2013年1月，昇弘木业向深发展抵押一批红木材料的次日，佳联工贸也注册抵押，向深圳南山宝生村镇银行抵押大果紫檀（香花梨）、交趾黄檀（大红酸枝）1944立方米。

而2013年8月8日，其再度向星展银行深圳支行抵押一批木材。信托业内人士对财经周报记者回应，大型货物抵押融资，最少见的风险一是货物多次异地质押，归属于关系无法证实，二是资金流向无法监控。华澳信托这款产品中，引进中远物流设置警戒线，当因原材料价格波动等原因造成监管货物价值超过或高于低于监管货物价值的90%时，中远物流及时预警，拒绝借款人补足经华澳接纳的抵押物或保证金。

而资金白鱼用作融资方原材料订购和开办红木家具零售店砖等。价格波动大，银行不愿做到红木贷款这并非市场上首例红木抵押信托。早在2011年12月，中诚信纳已发售“红木投资子集资金信托计划”。

该信托产品规模5000万元，预期收益率11%，期限15个月。其投资标的是福建省仙游县聚仙堂艺术家不具有限公司享有的标的红木原料及红木家具，以小叶紫檀家具居多时，还包括少量海南黄花梨家具、越南黄花梨家具和大叶紫檀家具。以买入的方式回避标的红木原料及家具的所求风险。

该产品正式成立之时，面对红木价格大幅度波动，惹来市场哗然。2011年10月以后，红木原料及家具价格经常出现了幅度多达20%的暴跌，2012年初开始回落，至年中又大幅度大跌。而从2013年下半年开始，国内红木家具价格大幅度下跌，其中大红酸枝涨幅完全缩减到。作为有珍藏价值的艺术品，红木价格波动大，红木厂商因此难以获得金融机构的贷款。

华澳信托的插手，极为离奇。“就目前艺术品市场情况，不回避一些投资顾问利用拍卖会市场不半透明的交易制度，牵头交易方虚坐艺术品价格，再行以此艺术品作为抵押物，发售信托产品和基金，超过不断扩大融资规模和收买资金的目的，收买资金亚伯拉罕做到他用的有可能。”普益财富分析师范杰说道。“红木作为抵押，不像大宗商品，价格有规律难以确定，它的估值、保值、以及存储都具备较小风险。

我们没兴趣做到。”华南一信托公司人士称之为。而在更加激进的银行机构，多位拒绝接受专访的银行市场人士对财经周报记者回应：“价格波动大的都不摸。

”“借贷品里有三种类型，一种是不能抵押，一种限制性抵押，还有一种是可拒绝接受抵押。可拒绝接受的还包括商品房、别墅等较为更容易所求的，价格波动过于大的，比如今天100明天1000，所有银行都不拒绝接受。红木却是这种。

”广发银行[微博]市场部人士对财经周报记者回应。实质上，红木产业中小企业多，融资实力和信用能力参差不齐，银行更加乐意拒绝接受的是红木厂家抱团借款。

2011年8月，兴业银行与深圳市宝安区红木家具行业协会签定授信协议，并于9月为深圳市宝安区红木家具行业协会获取5亿贷款额度，首笔贷款业务6600万元。目前市场上针对红木产业的银行贷款产品十分少见，一般来说是地方农信社给当地红木家具企业贷款。2013年，中国银行大黄泥分行发售一款取名为“中银红木债”的信贷产品。

但该产品贷款最低额度仅有1000万元，且仅限于在当地开厂经营的企业。红木产业在民间借款的代价也颇高。

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